AI+人形机器人产业链持续主导市场。 deepseek的参股方 此外，腾讯注重股东回报，24年回购规模超1,000亿港元，25年回购规模值得期待。 中游领域中云计算指数和AIGC（生成式AI)指数分别上涨58.64%和57.54%SaaS指数也上涨44.13%，国产软硬件指数上涨14.98%。

3月下旬开始，我们需要阶段性关注人工智能板块超额收益回落的可能。 2、人形机器人产品需求不及预期。 deepseek的参股方 预计国产品牌将打破RayBanMeta智能眼镜一家独大的市场格局，依托规模制造、应用场景和庞大市场优势，我国AI眼镜有望进入销量爆发期，进而带动国产供应链需求提升

事件点评：Grok3和Grok3mini在多方面性能上均超过或媲美Gemini、DeepSeek和ChatGPT等对手。 我们看好相关企业在海外输配电领域加速投资建设的趋势下，获得海外业务收入增量。

（2）DeepSeek发布NSA，可用于超快速的长上下文训练与推理。 deepseek的参股方 春节期间，全国消费品以旧换新活动成效显著，家电和音像器材销售同比增长166.4%，通讯器材销售同比增长181.9%。