投资建议：以DeepSeek为代表的开源大模型性能直追GPT系列的闭源模型，这将进一步推动模型业权，AI产业发展将间着应用侧倾，我们认为，在互联网大厂的带动作用下，或将有更多企业和开发者围绕DeepSeek构建应用和服务，促使AI应用产业链向头部核心模型集聚，提升整个产业的协同效应和创新能力。 deepseek电脑端下载 个股层面，本周博迁新材、翔鹭钨业涨幅较大，分别上涨34.96%、18.37%。 特斯拉4680量产提速，一季度或有关键节点事件催化。

投资要点：周期研判：维持锂钴行业增持评级。 2）传统的互联网产品或将重塑，例如搜索产品及其商业模式或较早被颠覆，用户使用习惯发生迁移。 deepseek电脑端下载 截至2025年2月23日,本周24年飞天茅台原装批发参考价下跌0.7%至2240元,散装批发参考价下跌0.2%至2220元。

销售渠道管理风险：公司对经销商的控制有限。 我们认为缅甸锡矿复产进度或不及预期，复产达到的供给高度未必能达到停产前水平，价格重心抬升趋势不改。

根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：（1）Deepseek突破与开源引领的科技AI+，（2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏（《让一部分人先消费起来》（20250102）），（3）低估红利继续崛起。 deepseek电脑端下载 建筑装饰、传媒、非银金融、综合和电力设备等行业表现靠后。