科创板整体与科创50的估值差为7.91，较上周（8.35）缩小。 deepseek的特点 一方面考虑25年补贴政策时间或更长，另一方面AI发展背景下家居产品智能化且前后端效率提升趋势或将加速显现，领先布局的头部企业优势有望充分凸显，再现较优增长驱动力。 clash 主网/特高压招标如期开展，招标量持续增长2025年以来，国网发布了输变电设备及特高压设备第一次招标。

行业：本周四大产业市盈率TTM中值均产生上升智能制造产业市盈率TTM中值由39.9X上升至41.9X，万达轴承+71.92%、鼎智科技+47.46%、方盛股份+40.22%分列市值涨跌幅前三。 全国鸡肉市场价下行。 deepseek的特点 驱动逻辑三重共振：1）产业端，阿里上修Capex直接拉动算力基建需求，Figure及特斯拉机器人量产订单落地强化产业链预期。

全国鸡肉市场价下行。 clash 从细分品类看，不同平台消费者品类购买习惯不同，淘系用户偏好护发类产品，抖系用户偏好洗护套装。

考虑到今年春节较去年提前一周多，月末正好是节前高峰，节中的需求低谷则被排到了2月，故本次春节错期导致1月运力投放数据偏高。 deepseek的特点 FY25整机厂展望：美国景气叠加本土企业产能紧张，关注订单外溢机会4Q24以来我们关注到美国气电订单出现从本土龙头GEV向海外企业外溢的迹象：1）单四季度我们计算ENR新接订单中美国订单占比达到50%。