风险因素：房地产市场超预期下行，美股剧烈波动。 deepseekApp官网 龙头公司交易拥挤度处于中高水平，集中度较美股和港股偏低。 Finalshell 1月70个大中城市房价继续释放出正面信号，显示国内房地产市场边际改善延续，后期房地产市场的逐步企稳将对国内经济产生积极影响。

造纸包装：推荐仙鹤股份（浆板块上行预期下带来的增量利润弹性，特纸环节纸价的韧性/份额提升）、太阳纸业（浆纸一体化龙头，成本管控不断深化）、华旺科技、裕同科技、奥瑞金等。 政策预期向好，把握结构机会24年商业银行ROE、ROA分别为8.10%、0.63%，同比-0.83pct、-0.07pct，盈利能力略有波动。 deepseekApp官网 华为是叉车集团重要的合作伙伴，此前已在智能物流装备研制、智能工厂建设、高端人才培育等方面进行合作，此次双方的深化合作将进一步实现优势互补、资源共享，共同推进高端装备制造产业高质量发展。

风险提示：AI产品落地不及预期，行业竞争加剧风险，技术研发进展不及预期 Finalshell 建议关注：1）AI+制药。

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