配置：低位板块具备交易性机会短期来看，1月社融数据总量并不弱，充分体现了政策靠前发力的效果，对市场风险偏好影响偏正面，指数震荡、结构调整是短期市场演绎的基准情形。 deepseek开发者 关注溢出效应下非美整机厂订单增速反弹机会：GEV指引FY24A/FY25E新接订单增幅110%/持平，而ENR在FY24A+34%基础上，指引目前有20GW意向单将陆续转化为正式订单（对应30%的同比增长潜力）。 上周科创板日均成交额约为1，448.34亿元，较前一周的1，485.17亿元下降。

2025CES消费电子展上演百镜大战，中国品牌成为最大亮点，其中雷鸟创新、Rokid、李未可科技、闪极科技、莫界科技、未目科技、星纪魅族、引力视觉、逸文科技、INAIR等品牌密集发布AI眼镜新品，且普遍量产发售时点为2025年。 3）轻工消费：①2月19日，中国信通院泰尔终端实验室联合S–DreamLab，首发RayBan-MetaWayfarer智能眼镜测试报告。 deepseek开发者 风险提示：政策变动风险、公司经营风险、监管处罚风险。

我们建议关注(1)需求稳定且受自然气候灾害影响较小的景区板块、(2)受免签朋友圈扩大带动入出境游增长利好的OTA板块、（3）顺周期高弹性有望受益于估值提升的会展、教育、人力资源板块。 磷酸铁锂电解液报价1.85万元/吨，三元电解液报价2.39万元/吨，近两周价格持稳。

多维度视角看Deepseek应用，对医药产业影响深远。 deepseek开发者 功能性品类建议增持：百龙创园。